20 yılda ilk kez 1 dolarlık banknot ve bir euroluk madeni para neredeyse tamamen aynı değerde. Euro 2002’den beri doların üzerinde işlem gördü, ancak Bloomberg tarafından takip edilen fiyatlandırma kaynaklarına göre, Çarşamba günü 19 ülke tarafından kullanılan euro, kısa bir süreliğine 0.9998 dolara düştü ve Londra’da öğleden sonra 1.003 dolara geri dönmeden önce 0.9998 dolara düştü. Euro, özellikle dolar karşısında değer kaybederken, dolar çok çeşitli para birimlerine karşı güçleniyor.
Bu, Paris’e seyahat eden Amerikalılar için harika bir haber çünkü dolarları daha fazlasını satın alacak; diğer yöne giden Parisliler için kötü. Avrupalı ihracatçılar için iyi çünkü Amerika Birleşik Devletleri’nde sattıkları her bir dolar mal için daha fazla euro alıyorlar; Avrupa’ya ihracat yapan veya Avrupa’dan yapılan ithalatla rekabet eden Amerikan şirketleri için zor.
Enflasyonun yüksek olmasına ve olası bir durgunluk yaklaşmasına rağmen doların neden bu kadar güçlü olduğunu merak edebilirsiniz. (Çalışma İstatistikleri Bürosu Çarşamba günü, tüketici fiyatlarının Haziran ayına kadar yıl içinde yüzde 9,1 arttığını ve bu, Kasım 1981’den bu yana 12 aylık en büyük değişiklik olduğunu bildirdi.) Ne de olsa, yüksek enflasyon, bir para biriminin değerini aşındırma eğilimindedir. Ve durgunluk, yatırımcıların yatırımlarından bekleyebilecekleri getirileri azaltarak bir para birimini daha az çekici hale getirir.
Açıklama? Hepsi göreceli. Amerika Birleşik Devletleri’nde enflasyon var, ama Avrupa’da da öyle. Aradaki fark, ABD’nin daha yüksek faiz oranlarına sahip olması ve beklentinin önümüzdeki aylarda daha da yükseleceği yönünde. Uluslararası yatırımcılar, ABD para piyasasında teklif edilen daha yüksek getirileri elde etmek için dolar için daha fazla hisse senedi vermeye isteklidir.
Avrupa Merkez Bankası, Federal Rezerv’in yaptığı gibi faiz oranlarını yükselterek avronun değerini koruyabilir, ancak buna cesaret edemez çünkü avro bölgesi ekonomisi daha kırılgandır. Bu kısmen, Avrupalıları Amerikalılardan çok daha fazla etkileyen Ukrayna’daki savaştan kaynaklanıyor. Avrupa’da enerji maliyetleri arttı. Euro’daki son tabanlar, Rusya’dan Batı Avrupa’ya doğal gaz sağlayan Nord Stream 1 boru hattının bakım nedeniyle kapatılmasına tepki olarak meydana geldi. Bazı Avrupalılar, Rusya’nın Ukrayna’ya verdiği destek nedeniyle Avrupa’yı cezalandırmak için boru hattını kapalı tutacağından korkuyor.
Dolar ayrıca, yatırımcıların, ABD’yi güvenli bir liman olarak algılayarak, sorun olduğunda paralarını dolar varlıklarına koymaya yönelik diz üstü tepkisinden de yararlanıyor. Deutsche Bank’ın Londra’daki küresel döviz araştırmaları başkanı George Saravelos bana, “Risklerden kaçınma ve güvenli liman dinamikleri şu anda doların değerinin baskın itici gücü” dedi.
Teoride daha ucuz bir para birimi bir ekonominin ticaret dengesine yardımcı olsa da, son zamanlarda ticaret açıkları veren avro bölgesi için durum böyle değil. Almanya Mayıs ayında, yeniden birleşmeden sonraki yıl olan 1991’den bu yana ilk aylık ticaret açığını verdi. Almanya’nın ihracatı zayıf ve enerji dahil ithalat fiyatları keskin bir şekilde arttı.
Haber ve analiz hizmeti Eurointelligence’ın kurucusu ve yöneticisi Susanne Mundchenk, bir e-postada Almanya için dolar ve euro arasındaki paritenin “daha kötü bir zamanda gelemeyeceğini” yazdı. “Parite, ithalatın daha pahalı hale gelmesi ve tedarik zinciri sorunlarını çözmeden enflasyonu daha da artırması anlamına geliyor.”
ABD Federal Rezervi için doların yükselişi genel olarak iyi. Bankanın enflasyonu soğutma hedefine ulaşmasına yardımcı olur çünkü daha güçlü bir para birimi ithalat fiyatlarını düşürür.
Bir finans teorisi, Amerika Birleşik Devletleri’nde faiz oranları daha yüksek olduğunda, doların önümüzdeki aylarda zemin kaybetmesini beklemeniz gerektiğini öne sürüyor. Aksi takdirde, dolara yatırım yapmak bedava bir öğle yemeği olurdu. Ancak örtülü faiz paritesi olarak bilinen bu koşul, uluslararası finansal sıkıntı zamanlarında her zaman geçerli değildir.
Bir para biriminin oldukça değerli olup olmadığını anlamanın başka bir yolu, satın alma gücünü diğer para birimlerininkiyle karşılaştırmaktır. Bir pound bakır gibi bir malın her para biriminde eşit derecede pahalı olması gerekir, yoksa birisi onu ucuz olduğu yerden alıp pahalı olduğu yerde satarak garantili kâr elde edebilir. Uygulamada, satın alma gücü paritesi tam olarak tutmaz, ancak çok uzun süre ihlal edilemez. Bannockburn Küresel Forex’in genel müdürü Marc Chandler, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü’nün satın alma gücü tahminlerine göre, “dolar en az 30 yılda euro, sterlin ve yen karşısında bu kadar aşırı değerlenmemişti” diye yazdı. bir e-postada.
O halde şu anda euronun dibini görmemiz mümkün. Birincisi, Saravelos, Ukrayna’daki gerilimlerin azalması veya Fed’in daha güvercinleşmesi durumunda euronun yıl sonuna kadar tekrar doların üzerine çıkacağını tahmin ediyor. Bu, birçok Avrupalı için iyi bir haber olurdu.
Başka bir yerde: Hindistan Çin’i Geçecek
Birleşmiş Milletler’in bu hafta tahminlerine göre Hindistan, 2023’te Çin’i geçerek en kalabalık ülke olacak. BM ayrıca, dünya nüfusunun “2080’lerde yaklaşık 10,4 milyar insanla zirveye ulaşması ve 2100’e kadar bu seviyede kalması” beklendiğini söyledi. 2050 yılına kadar nüfus artışının yarısından fazlasının sekiz ülkede olacağı tahmin ediliyor: Demokratik Kongo Cumhuriyeti, Mısır, Etiyopya, Hindistan, Nijerya, Pakistan, Filipinler ve Tanzanya.
Günün Sözü
“Ah, üç çocuğum var ve param yok. Neden çocuğum ve üç param yok?”
– Homer Simpson
Geri bildiriminiz var mı? [email protected] adresine bir not gönderin.