Amerikalıların gelirleri ve harcamaları, bir nesildeki en hızlı enflasyonun ekonomik toparlanmanın temel taşını kırdığının son işareti olan Mayıs ayında yükselen fiyatlara ayak uyduramadı.
Ticaret Bakanlığı Perşembe günü yaptığı açıklamada, enflasyona göre ayarlanan tüketici harcamalarının bu yıl ilk kez düştüğünü ve Nisan ayına göre yüzde 0,4 düştüğünü söyledi. Hükümet ayrıca, yılın ilk dört ayında harcamaların daha önce rapor edilenden daha yavaş arttığını ve enflasyona göre ayarlanan vergi sonrası gelirin hafifçe düştüğünü söyledi.
Rapor, Federal Rezerv enflasyonu kontrol altına almaya çalışırken ABD ekonomisinin hassas bir dengede durduğuna dair yeni kanıtlar sundu. Politika yapıcılar, arzı geride bırakarak fiyatları artıran mal ve hizmetlere yönelik tüketici talebini soğutmak istiyor. Ancak, fiyatlar zaten tüketimi kısıyorken merkez bankası talebi agresif bir şekilde boğarsa, durgunluğa neden olabilir.
Tüketiciler harcamayı neredeyse durdurmadı. Genel talep, özellikle tatil seyahatleri, restoran yemekleri ve birçok ailenin pandemi sırasında daha önce kaçındığı diğer hizmetler için güçlü olmaya devam ediyor.
Yine de, bazı tahminciler Perşembe günü, enflasyona göre ayarlanmış ABD gayri safi yurtiçi hasılasının ikinci çeyrekte küçüldüğüne inandıklarını söyledi. Bu, art arda ikinci düşüş olacak – resmi olmayan, yaygın bir durgunluk tanımı. Çoğu ekonomist, ABD’nin çeşitli ekonomik göstergeleri dikkate alan daha resmi tanım kapsamında henüz bir durgunluğa girmediğini, ancak risklerin arttığını söylüyor.
Perşembe günü yayınlanan veri, enflasyonda olası bir ılımlılığa işaret etti. Fed’in zaman içinde ortalama yüzde 2 enflasyon hedeflediğinde resmi olarak hedeflediği Kişisel Tüketim Harcamaları fiyat endeksi bir önceki yıla göre yüzde 6,3 artarak Nisan ayı artışına denk geldi. Bir ay öncesine göre, gaz fiyatları arttıkça hızlı bir şekilde yüzde 0,6 arttı.
Ancak, değişken gıda ve yakıt fiyatlarını çıkaran çekirdek fiyat endeksi, önceki okumadaki yüzde 4,9’dan hafifçe düşerek geçen yıl yüzde 4,7’ye yükseldi. Bu çekirdek ölçü, Nisan ayına göre yüzde 0,3 arttı ve önceki birkaç aya kabaca uyuyor.
Pantheon Makroekonomi Baş Ekonomisti Ian Shepherdson, politika yapıcıların “muhtemelen sessizce orada oturuyorlar ve çekirdek fiyat artışlarının ılımlı olduğunu biraz rahatlamış hissediyorlar” dedi. Ancak enflasyon hala çok yüksek, görünümü Ukrayna’daki savaş gibi değişkenlere bağlı ve son verilerin Fed’in rotasını değiştirmesine yol açması pek mümkün değil.
Bay Shepherdson, “Şimdi potansiyel zaferin ipucunu bile ilan etmenin zamanı değil” dedi.
Enflasyon, tüketicilerin mali durumlarını ve ekonomik görünümlerini olumsuz etkiliyor. The New York Times için çevrimiçi araştırma platformu Momentive tarafından 13-19 Haziran tarihleri arasında yürütülen bir ankete göre, Amerikalı yetişkinlerin yüzde elli ikisi mali açıdan bir yıl öncesine göre daha kötü durumda olduklarını söylüyor. Yüzde 92’si enflasyondan endişe duyduğunu söylüyor, buna yüzde 70’i “çok endişeli” diyor.
Yakın zamana kadar, tüketicilerin asık suratlı ruh halinin harcamalarını çok etkilediğine dair çok az işaret vardı. Ama bu değişmeye başlıyor olabilir. Enflasyondan arındırılmamış tüketici harcamaları, bu yılın en zayıf kazancı olan Mayıs ayında yüzde 0,2 arttı ve fiyat artışlarının en hızlı olduğu mallara yapılan harcamalar düştü.
Diğer alanlarda tüketiciler daha fazla harcıyor ama daha az alıyor: Hane halkı, örneğin Mayıs ayında neredeyse aynı miktarda benzin aldı, ancak bunun için yüzde 4 daha fazla ödedi.
Geçen bir Cuma günü Tim Trull kamyonuna 35 dolar değerinde benzin koydu ve 30 mil uzaktaki anne babasını ziyaret etmek için yaptığı bir hafta sonu gezisinden sonra tekrar boşta kaldı. Bu yüzden kesecek başka yerler arıyor. Markete yapılan geziler sıkıcı bir rutin haline geldi: ekmek, peynir, yumurta, süt, öğle yemeği ne olursa olsun et indirimde. Bay Trull artık et reyonunda yürümediğini söyledi.
“Üzüm Kepeğimi seviyorum ama Kuru Üzüm Kepeği bile alamıyorum” dedi. “Raisin Bran şu anda kutu başına neredeyse 7 dolar.”
51 yaşındaki Bay Trull, Noel’de saati 50 sentlik bir zam aldı, ancak enflasyon bunu ortadan kaldırdı – özellikle de Hickory, NC’de çalıştığı mobilya fabrikası fazla mesaiyi azaltmaya başladığı için. Şimdi, bir durgunluktan söz ederken, işini kaybetmekten endişe ediyor.
“Eninde sonunda geçecek ve insanları tekrar işten çıkarmaya başlayacaklarına dair kötü hislerim var” dedi. “Benzin, yiyecek veya yeni bir aşk koltuğuna karar verirken kim mobilya alacak?”
Bay Trull’unki gibi hikayeler, iş piyasası yavaşlarsa ekonominin karşı karşıya olduğu riskin altını çiziyor. Mayıs ayındaki tabanlara rağmen, Amerikalıların toplam geliri, artan ücretler ve güçlü istihdam artışı sayesinde çoğunlukla enflasyona ayak uydurdu.
Enflasyon SSS
enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona ne sebep olur? Artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon tipik olarak hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu.
Bununla birlikte, Fed enflasyonu evcilleştirmek için faiz oranlarını yükselttiğinden, iş piyasasının önümüzdeki aylarda soğuması muhtemeldir. Daha zayıf ücret artışı ve daha yavaş iş kazanımları – ya da daha kötüsü, doğrudan iş kayıpları – gelir artışını engelleyebilir ve insanları tasarruflarına katılma konusunda daha isteksiz hale getirebilir. Bu, resesyonu daha olası hale getirebilir.
Michelle Meyer, “İş büyümesinde bu yavaşlamayı görmeye başlarsak, ücret artışında bir miktar yavaşlama görmeye başlarsak, işsizlik başvurularında bir artış görmeye başlarsak, o zaman bence hikaye gerçekten değişmeye başlar” dedi. Mastercard Ekonomi Enstitüsü’nün ABD baş ekonomisti.
ABD’deki haneler de kısmen devlet yardımı sayesinde pandemi sırasında trilyonlarca dolar tasarruf sağladı. Bu tasarruflar, en azından teoride, gelirleri enflasyonun daha da gerisinde kalsa bile tüketicilerin harcamaya devam etmelerine yardımcı olabilir. Hane halkı harcamaları sürdürmek için zaten daha az tasarruf ediyor: Amerikalılar, Mayıs ayında vergi sonrası gelirlerinin yüzde 5,4’ünü biriktirdi, bu da Nisan’a göre biraz arttı, ancak pandemiden önceki yıllarda kabaca yüzde 7’nin altında kaldı.
Ancak UBS’nin ABD’li kıdemli ekonomisti Pablo Villanueva, ailelerin olası bir resesyondan endişe duymaları halinde yağmurlu gün fonlarını çok derine inme konusunda isteksiz olabileceğini söyledi.
“Son birkaç ayda tüketici, tüketimi finanse etmek için daha düşük bir tasarruf oranına daha fazla güvenmeye başladı ve bu, özellikle çok zayıf tüketici güveni bağlamında ancak çok uzun sürebilir” dedi.